景顺长城基金张雪薇：AI仍是比较确定的长期主线

　　5月22日讯 近期，OpenAI发布全新大模型GPT-4o，再度引发市场对于AI的关注。对此，景顺长城基金股票投资部基金经理张雪薇分析了GPT-4o对于AI行业的发展意义，并指出，AI目前看仍是比较确定的长期主线。

　　投资机会上，张雪薇认为主要利好推理侧算力以及AI+相关硬件。GPT-4o最让人惊叹的除了强大的理解能力，就是几乎实时的反应速度。这次GPT-4o的超低延迟将会对推理算力提出更高的要求。国产算力方面，海外大模型的进步也会促进国产加速追赶，目前国内在加速布局基于国产算力的AI大模型，相关算力芯片公司迎来较好的发展时机;此外，全球AI的发展也会促进应用成熟，国产算力在推理侧的需求也会增长，拥有更多机会。

　　应用端AI在生产力场景提供降本增效的价值，2024年将开始收费变现;在泛娱乐场景，AI提供更好的虚实交互体验等，以MR为代表的AI+成为可能。包括AI+手机、PC等，张雪薇看好相关产业链机遇。

　　大模型正在向多模态发展，由之前的文本、语音到现在的图片，包括未来视频，不同的媒介会诞生出新的应用，会把模型通用化能力提升，未来比如广告推荐、用户画像都会像大模型靠拢。目前国内大模型就在一个快速发展时期，沿平台化和多模态的方向持续发展，积极探索商业化的道路。下一代模型的提高会在推理和分析的能力，以及multimodel的能力。多模态大模型的成熟，会推动国内大模型公司的发展，垂类模型将会更加智能化。在关键场景卡位，拥有文本、音频、视频等核心数据的垂类模型厂商，将会拥有越来越智能化的AI小模型，赋能自身下游，降本增效，带来更好的商业化发展，因此张雪薇看好应用层面垂类模型厂商的机会。