大成基金王帅:AI仍是科技成长关键线索 迭代和生态完善过程将充满机遇
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大成基金王帅最新公开访谈中提到,现阶段科技股的投资最大的基本面线索仍旧是AI,随着算力部署结构的完善,新的应用生态将会建立起来,而这个迭代和生态完善的过程将会充满机遇。此外,其认为符合四个条件的行业会更加有希望在竞争中突出:第一是供给不显著扩张;第二是具有一定的“资源”属性;第三是长久期经营;第四是为国家的科技安全添砖加瓦。
王帅认为,现阶段科技股投资最大的基本面线索仍旧是AI,在春节前后市场回升的过程中,AI相关的内容也表现更加强势;5月以后,可以看到无论“云侧”还是“端侧”权益资产,都逐渐在全球范围内都受到市场的认可。
相比于云端的持续建设,王帅更倾向于认可“算力部署结构”这样的表达,未来算力部署应该会形成从云到端、有层次的格局,在更快、更全面的高速通讯网络支持下,形成算力对不同需求的响应。随着算力部署结构的完善,不同层次模型产品的日趋成熟,新的应用生态将会建立起来,而这个迭代的过程和生态完善的过程将会充满机遇。
从现阶段来看,王帅认为符合4个条件的行业会表现更好,供给不显著扩张、具有一定的“资源”属性、长久期经营、为国家的科技安全添砖加瓦。目前看,这个类型的企业年内表现也相对理想。举例一个大尺寸面板。短期来看,面板的供给端是持续在优化的,年内预估还有一部分产能将退出或被整合。大陆厂商对于TV面板的定价权掌握相对牢固,控产保价逻辑已经历了一年半的验证。
长期来看,面板全球范围的需求较稳定,保持低速年化成长;上一轮周期大尺寸面板产能扩充基本终结;在相当一段时间内,暂时看不到新兴技术对产业的颠覆性冲击;中国大陆头部厂商有望持续扩充市占率提升定价权。