大成基金王帅：AI仍是科技成长关键线索 迭代和生态完善过程将充满机遇

　　大成基金王帅最新公开访谈中提到，现阶段科技股的投资最大的基本面线索仍旧是AI，随着算力部署结构的完善，新的应用生态将会建立起来，而这个迭代和生态完善的过程将会充满机遇。此外，其认为符合四个条件的行业会更加有希望在竞争中突出：第一是供给不显著扩张;第二是具有一定的“资源”属性;第三是长久期经营;第四是为国家的科技安全添砖加瓦。

　　王帅认为，现阶段科技股投资最大的基本面线索仍旧是AI，在春节前后市场回升的过程中，AI相关的内容也表现更加强势;5月以后，可以看到无论“云侧”还是“端侧”权益资产，都逐渐在全球范围内都受到市场的认可。

　　相比于云端的持续建设，王帅更倾向于认可“算力部署结构”这样的表达，未来算力部署应该会形成从云到端、有层次的格局，在更快、更全面的高速通讯网络支持下，形成算力对不同需求的响应。随着算力部署结构的完善，不同层次模型产品的日趋成熟，新的应用生态将会建立起来，而这个迭代的过程和生态完善的过程将会充满机遇。

　　从现阶段来看，王帅认为符合4个条件的行业会表现更好，供给不显著扩张、具有一定的“资源”属性、长久期经营、为国家的科技安全添砖加瓦。目前看，这个类型的企业年内表现也相对理想。举例一个大尺寸面板。短期来看，面板的供给端是持续在优化的，年内预估还有一部分产能将退出或被整合。大陆厂商对于TV面板的定价权掌握相对牢固，控产保价逻辑已经历了一年半的验证。

　　长期来看，面板全球范围的需求较稳定，保持低速年化成长;上一轮周期大尺寸面板产能扩充基本终结;在相当一段时间内，暂时看不到新兴技术对产业的颠覆性冲击;中国大陆头部厂商有望持续扩充市占率提升定价权。